问事摇卦缩短发售时间，抢先入市！创新药新基金，等不及了……

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　　估值拉升过快的背景下，多只医药主题基金宣布提前结募。

　　在新基金发行市场由重首发规模变为重首发体验的新理念(👄)下，紧抓赛道建仓趋势、避免高位入市已成为许多新基金产品关注的核心问题。券商中国(🧑)记者注意到，多只新基金产品在6月10日宣布提前结募，甚至部分创新药新基金产品原定的最后募集日为本月底。

　　业内人士认为，当(🚕)前医药赛道估值短时间内抬升较快，许多基金偏好的头部创新药股票在短短5个交易日猛涨20%甚至30%，若不快速缩短募集时(🥧)间提前进入市场，可能对新产品净值安全带(🈴)来不利因素，从而影响(🏠)用户体验，这也(🐰)成为许多医药新基金产品修改最后募集日、提前入市的核心原因。

问(🦍)事摇卦　　新基金缩短发售时间

　　创新药股票的快速拉升，给许多正在募集中的医药主题基金带来挑战与机遇，由此使得多只正在(🎑)发行中的医药新基金选择提前结束募集，以抢占拉升趋势中的建仓机会。

　　券商中国记者注意到，多只指向医药赛道的新基金纷纷宣布提前结束募集，部分并无渠道资源的中小公募旗下医药新产品，发售时间甚至不足5个(🤤)工作日。原定在6月13日才会结束募集的东方阿尔法旗下医药赛道基金产品，发布公告强调自6月10日起，东方阿尔法健康产业基金不再接受投资(📘)者的认购申请，该基金的募集时间只有短短4个交易日。

问事摇卦　　东方阿尔法健康产业基金为一家小型公募旗下的新产品，挂帅的正是年轻基金经理孟昱，公募管理经验不足两年。此前，由年轻基金经理挂帅的(🌏)新基金产品资金募集难度较高、募集时(🔶)间较长，但此该基(🔍)金迅速决定提前结束募集，或暗示该只新基金在较短时间内已经完成预定资金规(🌪)模，同时当前创新药赛道的快速走高，很大程度上刺激该基金的提前结募。

　　6月10日，平安基金旗下的新基金产品——平安港股通医疗创新精选基金也提前结束募集(👁)。值得一提的是，平安基金发布的公告显示，这只港股医疗主题基金产品原定的募集最后时间为2025年6月25日。

　　上述基金公司发布(😑)的(📦)公告显示，基金经理由周思聪、张淼共同担纲，而周思聪管理的平安核心优势基金的高弹性特征极为显著，今年以来该基金的累计收益率已高达73%，所重仓的赛道正是创新药。

　　意图是什么？(🍫)

问事摇卦　　“现在基金公司更加(🤫)关注基金持有人的产品购买体验，尤其是对新基金产品的运作和持基体验关切(🚚)度很高，新基金(👔)产品入市后的1元净值安全线很重要，新基金产品入市后需要抓住比较好的建仓时机。”华南地区一位基金公司人士告诉券商中国记(🤔)者，过去几年曾出现许多新(💯)基金产品未注重持基体验(🚤)，过度注重新基金的首发规模，在高位入市后出现净值大幅度亏损的现象，对基金公司的口碑和后续产品发行，构成了很大的品牌障碍。

　　深(⛷)圳一位基金公司人士也认为，新基金产品的首发募集规模固然重要，但在某些特殊情况下，比如某些行业主题基金产品所在的赛道行情变化过快，此时必(🦊)须更加注重新基金产品的用户购买体验，放弃暂时的首发规模，换来更好的入市机会和基金产品业绩，也能在长期运行中实现规模增长。

　　上述人士认为，最近两年出现了许多迷你基金产品在业绩爆发后，实现规模大幅度增长的现象，同时也出现了许多首发规模很大的基金产品，其业绩表现平淡甚至长期未能展现赚(🗼)钱效应(🧞)，从而在短短两三年内出现大量赎回，甚至有不少首发规模并(👾)不迷你的基金最(🕥)后也因为业绩原因导致清盘，这些现象从多个方面鼓励基金公司更加注重新产品的业绩，而非暂时漂亮的首发规模。

问事摇卦　　券商中国记者也注意到，恒生医疗保健指数在最近5个交易日内，累计涨幅达10.45%，多只公募基(❇)金偏好的医药重仓股在5个交易日内涨幅在20%至30%间，这意味着医药赛(🔜)道估值变化极为剧烈，缩短募集时间能够尽快安(🤾)排资金建仓，以避免高位布局带来的净值回撤风险。

问事摇卦　　创新药板块后市如何

　　气(🛁)势如虹的创新药赛道摆脱行业亏损逐步进入业绩(🦄)盈利周期的事实，也是许多基金经理放手一搏的核心因素之一。

　　平安(🌻)核心优势基金经理周思聪表示，2025年是中国创新药行业的“三个元年(⬜)”(🎁)——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有(🛍)望迎来大级别、系统性的投资机会。从短期来看，2025年有望成为创新药企业收入集体放量的起点。经过2024年的医保谈判，80%的A股和港股创新药公司或将(✒)在今年迎来产品收入放量期(🐊)。

　　周思聪告诉券商中(😃)国记者，从中期维度看，2025—2028年将是中国创新(🔔)药(🏘)企业集体步入盈利期的关键阶段。与以往年份零星企业实现盈利不同，2025—2028年(♑)中(🦍)国创新药企业或将成批地步入盈利周期，2025年行业有望开始集体跨越盈利的鸿沟(🌂)，从A股历史来看，当整个行业开始步入盈利期的时候，往往也是整(🐥)个板块走强(🍳)的开始。

问事摇卦　　华安基金认为，当前必须重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的(🔭)增量影响：创新(🔧)药——流动性和风险偏好(😉)提升(🏣)，数(🐹)据和BD催化有望成为全年主线。在风险偏好提升的背景下，叠加二季度期间的AACR、ASCO等会议集中发布数(🚥)据，创新药biotech的催化剂事件的关注度大幅提升。

　　重仓创新药的诺安精选价值基金经理唐晨也强调，当前医药板块的资产价格隐含的预期收益率远低于过去(💳)二十年医药行业的平均收益率，因此资产(🙁)价格相对便宜(😤)，除了医药赛道的估(🌤)值吸引力，还需要看业绩增量，需要看到成长性和确定性，以及是否有多个细分领域从周期底部走出来，展现新的产业趋势，现在关于医药板块的积极因素越(🥠)来越多，医药板块以及创新药板块的行情发生在今年，是各种催化因素共振的偶然，如果拉长时间维度，它反映的可能只是这轮产业周期的(💠)一小段。